今日，煤炭板块逆市走强，大有能源连续第六日涨停，郑州煤电、中煤能源等跟涨。煤炭龙头中国神华A股盘中大幅上涨，股价最高触及51.11元。至今日收盘，中国神华报50.76元/股，股价上涨了4.62%，总市值破1.10万亿元。

时隔逾十八年，中国神华股价重返高位，主要受多重因素共振：主产区安监持续收紧，山西等地煤矿复产有限，供给约束成为长期结构因素；夏季用电旺季临近，电厂补库需求释放，煤价弹性放大。国际方面，中东地缘冲突推动国际油价大涨，NYMEX WTI原油涨至94.65美元/桶，提振煤炭替代需求预期。

公司自身层面，千亿级资产收购正持续推进。中国神华拟以1335.99亿元收购控股股东国家能源集团旗下12家公司股权，交易后将大幅增厚煤炭资源量、产量及电力装机。同时，公司承诺2025年至2027年每年现金分红不低于归母净利润的65%，高分红价值获得市场认可。

2026年一季报显示，公司实现营业收入703.97亿元，同比增长1.17%；归母净利润106.67亿元，同比下降10.73%，主要受煤价同比下滑及投资收益减少影响。市场普遍关注资产注入后的盈利弹性。机构认为，全球煤炭供需偏紧格局下，煤价中枢有望抬升，但需警惕“双碳”目标及整合风险。